王冠一:风云人物 实至名归

联储局议息结果无甚惊喜，会后声明与11月那一份几乎一式一样，同样是指经济续有起色，通胀未构成威胁，亦保留了「维持低息多一段日子」这重要一句。新加入的内容，是加入了「劳工市场恶化已紓缓」作為补充，同时增添了会如期撤走临时放水措施的新段落。



在金融海啸期间，為了维持金融市场的信贷流通，联储局推出了多项临时应急措施，為金融市场注入了逾万亿的资金，虽然会上有人提出延长这些临时措施，但最终仍遭否决。这些临时措施会如期在明年初届满后撤走，反映联储局对信贷市场有能力自行站立具信心。

明年2月1日届满的临时放水措施主要有四种，包括资產抵押商业票据、商业票据资金设施、初级经纪信贷设施和定期证券借贷设施等，联储局亦会有其他的退市安排，例如与外国央行商讨终止双边货币掉期的安排。一些让银行竞投的信贷机制，定期拍卖设施(Term Auction Facility,TAF)将於明年初撤走，定期证券借贷工具(Term Asset-Backed Securities Loan Facility,TSLF)方面，用新发行商业按揭抵押证券担保的部份会在明年6月底才完结，其他所有抵押品担保的则在明年3月底结束。

伯南克在联储局议息的同一日，获《时代》周刊选為今年风云人物(Person of the Year)，表扬他能吸取大萧条的教训，力挽狂澜，成功避免环球经济陷入另一次大萧条。

不过，伯南克於参议院银行委员会审批其提名之际当选风云人物，时间上似乎过於巧合，当中是否存在不可告人的枱底交易，例如换取国会可以调查联储局过度膨胀的资產负债表，啟人疑竇。虽然不少经济学者力撑伯南克连任，指若不是他推出层出不穷的新招，经济不会与大萧条擦身而过，而是堕入深渊，但伯南克是否实至名归，仍属见仁见智，起码已有两名参议员表明会对伯南克连任的议案投反对票，包括共和党前总统候选人的麦凯恩(John McCain)及民主党的麦格利(Jeff Merkley)。他们认為，伯南克未能及早察觉危机，在处理危机时亦过度集中於救华尔街。

无论如何，伯南克再连任4年，应该不会有太大阻力，联储局亦不会在经济复苏获得保证前，贸然加息，因為伯南克已在不同场合表示过，美国於上世纪30年代出现大萧条，最大原因便是当时的联储局於经济稍有起色时，经不起外间压力而过早加息，以致经济再度往下沉。

伯南克是专门研究大萧条的专家，小布殊委任伯南克接掌联储局，可算是其任内最大的功绩，因為若由其他人担任救市大旗手，后果如何？实在难料。










◎曹Sir金句
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