[沿图观势]综合指数和新加坡海峡指数

综合指数本周再创新高,周三以1531.99点触顶,第5浪目标位(1535)已接近满足.
接着受中国与香港指数影响,周五以1499.81点挂收.全周下跌11.92点.
综指周成交量则增加61.7%.
在期货指数观察方面,11月期指周三至周五偏向做空单.
卖空者在大量出售空单,短期会继续下跌,
但抛售过度反会使做空单者空头回补,促使指数反弹.
这现象会在接来这周发生.

目前指数已进入第4浪调整浪,走了4个月的第三浪已经结束.
由于之前的第二浪(打圈部分)属于简单的调整浪,
预计这回的第4浪会是复杂的调整浪,目标点暂时还无法预测.
静待接下来的"反弹波"结束后才做评估.

指数短期阻力在1532,1515,1504
指数支持点在1488,1478,1465.
预计综指接下来这11月波动范围在1439-1572点.
周波动范围在1475-1524点.

大马股票市场宽度:
目前股价高于50日均线比列是64.1%
8月最高点在68.8%;9月的最低点在44.6%,
比例减少4.3%,周四一度来到70.1%.
周五64.1%,萎缩比列很大.

更细腻的挑选分析(均线必须保持前进势头),
股价同时高于10日均线和50日均线的股项比列是4.2%.
8月最高点在11.6%;9月的最低点在2.2%,1月曾经来到20.5%
这数据和前周比对大减4.7%,大部分股项都出现调整.
当这种现象出现时,似乎告诉大家市场已经降温,追涨买股的策略已失效.

由于周三是公假(前周错误安插公假,在此致歉),预计综指的反弹幅度不会超过1515点,
如反弹幅度低于1510点便恢复跌势.那综指的下跌幅度会更大.
接下来这周如出现反弹,是给还没止损或套利的股友出逃的机会.
而不是加码买入的时候,更不是趁底吸购的机会!

 

海峡指数本周继续跟随港指走势,周五以3252点挂收.

周五虽然大跌但全周依然上涨11.68点.

海指第5浪高点在3313点涨势,目标位置在3326点.
虽然目标还没到,但我还是认为第5浪结束.
主要是海指跟随港指走势,港指基本上已到位(走完第三浪走势).
海指的支持位比较容易以图形得出,如配合黄金分割率观察,准确度会更大.

海峡指数11月的波动范围在2933-3351.
接下来这周海指的波动范围在3181-3322.
海指短期阻力在3267,3313,3358
支持在3196,3166,3119.

海指和港指周五都没有在尾市回弹,加上道指周五也下跌,

预计周一,早盘会继续下跌尾市或会回弹.

美国股汇市方面,大家就看看图,在一分钟内大略了解一周市场走向.
下方的是S&P500指数,前周已经提过基本目标位已经达标.
指数已进入调整.支持区在1175-1160范围.
 

VIX恐慌指数前周走低,本周走高.显现市场的不安性.
整体观察,走势是受制于50日均线之下,走势继续向下的机会较大.

美国10年国债殖利率TNX指数,从新站上50日均线.
10年国债似乎失去吸引力.

垃圾债周一开始下跌,连跌五个交易日.50日均线会否再次给于支持?


新兴市场债,连跌五个交易日.
请留意MACD和RSI指标与价格走势是背离的,周五宣告失守50日均线.
债市全数跌,新兴市场债给予股友一个很大的启示.
新兴市场股指出现调整是吻合的,整个调整周期会比较长.

美元指数本周是上涨的,免不了是G20的关系.
MACD指标向上,价格横向整理.
美元指数有机会和日元一样形成"头肩底",由弱美元转为强美元.
欧洲债券危机再现, 投资者抛售欧元,改持美元,从而提振美元走势.

在图表看来,黄金的5浪结构已完毕.指标一样出现明示的背离讯号.

原油价格50日均线已和200日均线已形成金叉.
中期看涨行情已经成形,阻力在90.
保持上述观点.原油价格基本落后于所有市场的商品.
跌幅有限,再加上预期寒流来袭.油价还有上升空间.

[沿图观势]综合指数和新加坡海峡指数

上方放的是综合指数周线图,让股友回忆过去的牛市和可怕的熊市.
忠于止损看图者,多半可避过熊市.
图表加入价格与空间箱型对比.

综合指数本周再创新高,周五以1511.74点挂收,全周涨6点.
综指周成交量则减少19%(只有4个交易日).
在期货指数观察方面,11月期指偏向做多单.
11月期指本周有平仓活动但比列不大,说明有部分持仓者退场.

目前继续保持波浪评估,第五浪的基本目标位在1535点.
指数继续持稳5日均线,大市所需指数会有补涨行情.
综指会尝试突破前期高点1524点.
综指目前处于主攻第三浪的小5浪阶段.
如果观察前期(2009年3月至11月)三浪波段,涨势持续3个季度.
这回的涨势在7月启动,再差的涨势也会持续2个季度(个人认为会持续超过3个季度).
由于周三是公假,再加上港指涨势已接近阻力位(25000),
我对综指本周的涨势有所保留.

指数短期阻力在1524,1535,1550
指数支持点在1500,1484,1476.
预计综指接下来这11月波动范围在1439-1572点.
周波动范围在1490-1533点.

大马股票市场宽度:
目前股价高于50日均线比列是66.4%
8月最高点在68.8%;9月的最低点在44.6%,
比例增4.3%,已接近8月高点68.8%.
2010年最高点在1月曾经来到79.4%,当时也就是5浪结束点.
本周比列增加1.4%,距离79.4%还有一些想象空间.
有没有试过随便买10只股,8只涨的经验?
当接近80%比列是散户都以为自己是股神,随便买都涨.
也就是告诉大家,调整随时到来的时候.
所以请继续关注我发布的这个数据.

更细腻的挑选分析(均线必须保持前进势头),股价同时高于10日均线和50日均线的股项比列是8.9%.
8月最高点在11.6%;9月的最低点在2.2%,1月曾经来到20.5%
这数据和前周比对增加1.8%,二三线股继续活跃.
强势股已不区分板块,我建议避开产业板块.
虽然市场还有利好支持产业股,但慎怕政府再出台一些应对热钱措施.
可继续留意对美元走弱而得利的资源类股.

海峡指数本周跟随港指突破新高,周五以3240.31点挂收.
全周大涨97.69点.
海指调整市(第4浪)已结束,目前进入第5浪涨势.
目标位置在3326点.

海峡指数11月的波动范围在2933-3351.
接下来这周海指的波动范围在3169-3310.
海指短期阻力在3248,3264,3276
支持在3196,3166,3119.

预计海指和综指,周一前半个小时,一样会有补涨行情.
之后会随着港指走势,要留意的是港指距离阻力位(25000)已经差不多.
海指这波的调整短于我的预测,主要还是市场受到QE2激励.
激进的股友可追涨,保守的就等调整再介入.


美国股汇市方面,我就继续采用之前的分析模式.
大家就看看图,在一分钟内大略了解一周市场走向.
下方的是S&P500指数,1200已被突破,第3浪型态已明示显现.
基本目标已经达标,接下来就看是否是更强势的上涨.
强势目标在1325点.


VIX恐慌指数随着QE2的出台,从回跌势.
目前距离前个底部17.90点不到1点距离.短期或会阻赫指数再走高.


美国10年国债殖利率TNX指数,从新跌破50日均线.
主要还是QE2关系,FED主要回购的是2年至10年期的国债.
这对金融体系有很大帮助.

垃圾债继续走高,市场对美股未来走势继续保持乐观.

新兴市场债持续走高,因周五美元回涨,拉跌价格.

美元指数在连跌3日后,在75.63回弹.
暂时还没利好美元走强的应素支持,美元指数会继续往74点走.
74点出现较大的反弹机会比较大.

黄金从1325出现巨大的反弹.在图表看来,黄金的5浪结构已接近完毕.这波的目标位在1402.

原油价格50日均线已和200日均线已形成金叉.
中期看涨行情已经成形,阻力在90.

11月11日至12日是G20峰会,会不会任何有利的结果?
如G20峰会没任何结果,美元有机会跌破74,往70前进.

[沿图观市]美国QE2实行,多国指数突破新高

韩国指数创新高.

上海综合指数,进入第五浪.

香港恒指同样进入第五浪.

新加破海峡指数,进入第五浪.

综合指数同样进入第五浪.

德国DAX指数,进入第三浪长势.

综合观查,亚洲股指多半跑赢欧美股市.
龙头指数是香港恒生指数.
如美国周五没出现巨大跌势,下周亚洲指数会继续标高.
如已接近目标点,可考虑套利.

王冠壹:11月股市,调整有望.

美国第3季GDP增长2%，与市场预期脗合，但对美股无甚帮助，三大指数只有道指微升4点，纳指与标普500皆平收，壹方面是数据似好非好，另壹方面则是下周有连串大事在前头，尤其联储局加推次量量宽的规模和模式仍然充满变数，投资者自然选择静观其变，入市意欲不高。

上周曾经指美股上升动力已减弱，予人强弩之末感觉。果然，虽然G20财长及央行会议被指為美国印钞开绿灯，环球股市甫开市已急升，但其后越走越低，道指整周微挫14点，跌幅0.1%，表现较佳的纳指升28点，升幅亦仅1.1%。

上周公布业绩的177家标普500成份股，平均盈利表现略為失色，但迄今已派成绩表的385家企业，符合或胜预期的比率仍高达77%，仅次於09年第3季的79%。不过，超乎预期的业绩不足以推高股市表现，自从美铝於10月7日揭开第3季业绩期至今，标普500的升幅仅1.2%，究竟是9月升幅已反映了强劲业绩，抑或是投资者对企业未来的盈利有保留？

下周是美国重要壹周，中期选举不会有出人意表的结果，民主党失去眾议控制权已几可肯定，要力保不失的是参议院议席；周五的就业报告亦份量十足，若以美国第3季增长步伐，根本不足以把失业率压低，市场估计非农职位会扭转跌势而增加6万份，但美国失业人口多达1450万，衰退期间蒸发的职位亦有约800 万份，再加上新增的劳动力有待消化，即使数据表现符预期，对改善美国就业市场仍是杯水车薪。

市场最关注的，仍是联储局下周三(香港时间周四凌晨2时15分)公布的议息结果，过去联储局有政策改变，必然会预早放风，减少市场震盪，今次却言人人殊，版本多多，其实是反映联储局内部亦无共识。综合所有报道，联储局不会再推壹个有具体数字及完成期限的大规模量宽，但每月购债量会否偏离市场预期的 800亿至1000亿美元，仍足以主宰美股浮沈。

美股明年表现仍可看高壹线，因為过往纪录显示，总统执政第3个年头，股市只有壹次录得下跌，但升浪是否已开展，却是令人怀疑。11月首周已见危机处处，整个11月估计难以延续过去两个月升浪，但可以等候调整时分段储货，為明年升浪作好準备。

[沿图观势]综合指数和新加坡海峡指数

综合指数本周再创新高,周五以11505.66点挂收,全周涨15点.
综指周成交量则增加11%.
在期货指数观察方面,10月期指已进入结算.
11月期指偏向做多单,未平仓继续累积增加中.
暂时还没任何不妥迹象.

目前继续保持波浪评估,第五浪的基本目标位在1535点.
指数已突破1500点,是否能持稳这个重要心理支持水平?
接下来这周如市场出现负面走势,综指将会面对严峻的考验.
扶持综指走高的股项是CIMB,PLUS,MAYBANK,MISC等重量级权重股.

指数短期阻力在1513,1520,1530
指数支持点在1493,1487,1476.
预计综指接下来这11月波动范围在1439-1572点.
周波动范围在1482-1528点.

大马股票市场宽度:
目前股价高于50日均线比列是65%
8月最高点在68.8%;9月的最低点在44.6%,
比例增4.3%,已接近8月高点68.8%.
2010年最高点在1月曾经来到79.4%,当时也就是5浪结束点.
这回走势处境同样在第5浪,再加上已接近高比列.
我不敢说调整会来,但距离顶部已差不多.

更细腻的挑选分析(均线必须保持前进势头),股价同时高于10日均线和50日均线的股项比列是7.1%.
8月最高点在11.6%;9月的最低点在2.2%,
这数据和前周比对微减0.6%,二三线股继续活跃.
但是强势股已不再是主流板块(如过去的产业,金融和种植板)带动,标涨的股已不分板块,这和去年12月至2010年1月情况类似.

我个人操作是股价达到预期目标价就出局了.
马股我还未完全离场,但承担风险已降到安全水平.



海峡指数本周继续调整,周五以3142.627点挂收.
全周下跌30.95点.
我继续保持前周预测,第三浪走势已经结束.
海指已进入调整市(第4浪).
海指失守3150点,图形上3043点也宣告失守.
3100点是基本目标位置.

海峡指数11月的波动范围在2933-3351.
接下来这周海指的波动范围在3075-3209.
海指短期阻力在3157,3181,3220
支持在3124,3113,3095.

海指的走法贴近港指,是比较容易掌握走向的指数.
大马综指自走自路常和区域市场脱节.
海指进入调整,可以开始留意优质股,很多已接近支持位.
可考虑在调整市介入(买在支持位),如调整能守在3100点之上.
海指今年内还有一波高于3220点行情可以玩.

美国股汇市方面,我就文字描述就少写一些.
大家就看看图,在一分钟内大略了解一周市场走向.
下方的是DJI指数,上引线和下引线交替出现.
VIX恐慌指数本周从新走高,意味着处于高位的市场有调整的可能.



美国10年国债殖利率TNX指数,已经突破50日均线.

垃圾债继续走高.

 

新兴市场债前周因美元走强而回弱,本周已回稳.

美元指数在78.28遇阻力回落,走向和即将公布的QE2有直接关系.
指数不破76.71有继续走强的机会.


黄金在1315价位获得支持反弹,反弹满足点在1360点.
如无法突破1387价位,有机会形成更大幅度的跌势. 

原油价格继续处于横摆走势.2010年还不看好突破87价位,但明年会更好.

 

接下来11月的前2周会有很多不确定应素左右市场.
处于高位的股市能持续上涨的势头吗?
在交易风险控制上,股友要多加警惕.

曹仁超:短期有两个安全网

存款利率似有若无，是恒生指数自去年11月18日23099点开始出现zigzag的理由。
十一个月过去了，以指数计变化不大，但个别股份变化则十分大。
赚钱与否，由拣股决定！
2011美国十大展望
展望2011年美国：
一、美国新屋建造无法超过2006年的一百六十万间，估计要到2013年底、2014年初，楼市才进入复苏期（七年调整期才告 完成）。
二、2010年经济逃过双衰（Double-dip），但2011年双衰退威胁仍然存在。
三、失业率估计仍在9％或以上。
四、利率保持在0.25 厘。
五、欧洲主权债券问题陆续爆发。
六、美元止跌回升。
七、中期选举后，担心共和党占优势。
八、州政府债券出事。
九、企业纯利进入回落期。
十、股市仍是上 落市。
金融海啸后，去年1月美元利率降至0.25厘，以及3月份开始联储局购入1.7万亿美元的政府债券或按揭证券，令美国经济去年7月起止跌回升，今年 11月联储局则计划推出QE2去阻止日式衰退在美国出现。
芝加哥联储银行主席埃文斯（CharlesEvans）及波士顿联储银行主席罗森格兰 （EricRosengren）表示，将在11月2-3日的公开市场会议上支持贝南奇所提出的QE2，令失业率可在2012年降至8％，而通胀率（不包括 食物及能源）则升到1％。
欧洲央行行长特里谢说，二十二个成员国大部分支持央行购入债券。英伦银行行长表示，刺激计划将加码至1000亿英镑，以令英国明 年GDP可上升2.2％。不过，上周人行却加息去压抑通胀率。
中国第三季GDP增长率9.6％，较第二季的10.3％略为放缓，9月份CPI升3.6％，相信未来十二个月人行仍须加息两至三次，才能把利率推高 至CPI增长率的水平（而非其上2厘），即负利率环境在未来十二个月仍然存在。
股市由7月至今已上升一段日子，出现调整十分正常，在短期仍有安全网：甲、 QE2；乙、美国中期选举。这两个安全网是否有用？事前谁都不能知道。

中国「十二五」规划草案明年3月将提交人大会议终审，重点是收入分配、住房、医疗、教育系统方面作重大改变，告别1979年至2009年的高增长 期，进入「包容性增长期」，从追求量变改为质变，包括：
A.要均衡发展，不像过去三十年让部分人先富起来。
B.发展路线的改变，坚持以科技进步和创新为 主，不再盲目追求GDP高增长。
C.国民收入蛋糕分配，普通人要多点，大力提升个人收入，而非过去的国进民退政策。
D.首次提及世界观，即中国在面向世界 之时，要担当什么角色？
各国财经政策背道而驰
我们正面对两个不同的世界。一个以日本为首、欧美等国家正在加入的低GDP增长经济区，他们正面对disinflation(译注：通货膨胀)甚至 deflation(通货紧缩)，而其GDP占全球GDP的60-65％。另一个是中国、印度、东欧等国家组成的高GDP增长经济区，目前只占全球 GDP20％左右，他们对原材料的需求，亦带动了澳洲、加拿大、巴西、俄罗斯、中东及非洲等原材料出口国经济快速增长，但他们加起来亦只占全球 GDP10％左右。
其他少数国家例如瑞典、挪威、瑞士等，则依赖品牌、知识产权、金融服务等为生，较不受全球经济盛衰影响，他们占全球GDP比重便更小。最后谁影响谁？中外各国的财经政策背道而驰，2011年谁主浮沉？
1929年至1932年美国出现通缩源于金本位。罗斯福上台后，将美元大幅眨值（从25美元兑一盎斯黄金改为35美元），并宣布持有黄金为非法，借 此解决问题。不过，美国今天通缩源自入口货价太便宜，于是只有逼使别国货币大幅升值，才能解决美国的通缩问题，只是如此一来却令别国经济陷入通缩（例如 1990年后的日本）。别国愿意合作吗？一旦处理不好，便如1930年代引发全球贸易战。通货膨胀（泛指消费物价指数上升）在1966年前并不明显。
越战令美国政府滥发货币，美元购买力便不断下跌，令通胀率自1967年起升幅渐明显。1971年美元同黄金脱钩后，至1980年底这十年，美国更出现战后首次恶性通胀，到1981年通胀才受控回落。
通胀与楼价并非同步
有人以为在高胀期楼价必升。战后至今，美国楼价平均每年升幅大约只较CPI多2％，但地产有本身周期例如1987年至1994年美国楼价处回落 期，1995年至2006年美国楼价处上升期，2006年下半年起又再次进入回落期。
不同州份表现亦不同，例如德州楼价极受油价影响，底特律楼价则同汽车 业挂钩，加州楼市受电脑行业影响，反映通胀同楼价关系并非同步。
有人以为在通胀期食品价格必定大升，又是另一误会。
1970年至1980年全球食物价格大升之后，出现了二十年回落期，2000年1月起才再上升。2010年食物价格升幅十分大，基本食物价平均上升48％，肉价升39％，是否接近尾声？亦有人将黄金、白银同通胀混为一谈，又是另一美丽误会。
上一个黄金牛市1966年开始、1980年1月结束，共十三年。这一次由1999年开始至今已十二年。战后至今美国每年平均通胀率（CPI）升幅只 有3.5％，并非一般人想像中那么大。然而，货币购买力虽然平均每年只失去3.5％，但六十五年后的今天，便只余下7％购买力（即今天100美元只能买到 1945年7美元的东西）！
1998年至2008年过去十年美国CPI仍升34％，同期电脑售价却跌76％，上述是生产成本下降令售价回落，问题仍不大；如果售价下跌是需求不 足引发，例如2006年下半起的美国楼价，则令人担心，1997年第三季至2003年第二季香港楼价便是如此。需求不足如因实质利率高企而产生，只要实质 利率消失，需求便回升，例如2003年下半年起的香港；如在负利率环境下需求仍然不足例如美国，目前情况便教人担心。

[沿图观势]综合指数和新加坡海峡指数

综合指数本周走势并没多大变动,周五以1490.64点挂收,全周涨0.78点.
综指周成交量则减低2%.
在期货指数观察方面,10月期指偏向空单.
本周未平单数也已减少13%,说明已有部分持仓者平仓出局.
市场看涨意愿不大.

我继续保持波浪评估,第五浪的基本目标位在1535点.
接下来这周指数任然有机会再尝试1500点关卡.
如估算第5浪(1445-1503)的调整幅度,再突破1500机率是50对50%.
如突破1500失败,指数会往下走并挑战1460支持位.

指数短期阻力在1503,1516,1525
指数支持点在1480,1474,1467.
预计综指接下来这10月波动范围在1394-1532点.
周波动范围在1466-1514点.

大马股票市场宽度:
目前股价高于50日均线比列是60.7%
8月最高点在68.8%;9月的最低点在44.6%,
比例增1.3%,来到60%之上,如市场又没有目标期盼性或利好消息支持,
是市场接近曲终人散的时候.

更细腻的挑选分析(均线必须保持前进势头),
股价同时高于10日均线和50日均线的股项比列是7.7%.
8月最高点在11.6%;9月的最低点在2.2%,
这数据和前周比对微增1.1%,二三线股继续活跃.
产业和种植板块多数股票处于强势,短期操作应持有这类板块.
钢铁板块也有些小动作也可以留意,二三线股继续会轮动炒作.

海峡指数本周开始出现调整,周五以3173.57点挂收.
全周下跌30.7点.
第三浪走势已经结束,海指进入调整市(第4浪).
如失守3150点,3100点是基本目标位置.
图形上3043点是强支持位.

海峡指数10月的波动范围在2931-3330.
接下来这周海指的波动范围在3107-3239.
海指短期阻力在3175,3192,3220
支持在3146,3101,3065.

新加坡股市我已经空仓,CAPITALLAND也已停利出局.
新加坡政府势必打压产业股和马股完全相反.
马来西亚政府在制造房市泡沫(100%贷款),整个预算案是在讨低收入者欢心.
大马产业股我留守L&G.

美国股市方面,大致上可以参考我前个文章所提的观点.
下方放的是美元指数和黄金价对比图.

美元指数在76.14是出现了支持,中国意外加息支持了美元走强.
但美元指数在78.36便出现回跌,回退幅度也很大.
短期要突破80点还是有难度.
在美元还没突破80点(50日均线)之前都不宜太看好后势走强.
反观出现巨大跌幅的黄金会在1300点获得支持.
如美元指数突破80点,黄金价有机会下探到1265位置.
最后看看美国10年期国债TNX.

指数开始挑战50日均线,接下来这周如果突破25.94和50日均线.
这时美元有很大的机会将挑战80点的阻力,黄金也有机会失守1300大关.

[沿图观市]美国S&P500指数简析

周二美国道琼逝公商指数和S&P500指数受中国央行意外加息和其他负面讯息影响,出现巨大跌幅.
这类现象出现后,一般上都还会有后戏.
股友如有时间可回顾您的技术图,对照查证.
我下方放的是金融板块(XLF)指数周线图,里头加入了S&P500指数.

XLF指数占S&P500成分比列是10.76%.
是极为重要的板块,也是指数领头羊.
一般都是跟着S&P500指数摆动,在线图里请留意2009年11月至12月的走法.
12月是S&P500指数涨(创新高),XLF指数横向整理.
之后的2010年1月,S&P500指数出现一个很大的调整.
同样的今年9月,同样的迹象又出现了,和上方的比较更不寻常.
不管股友涉及的是新马港台股市都务必小心,不要高追.
11月的股市暗藏杀机!
美国QE2来不来已不重要,市场已经差不多消化完毕.
如真的来,会给下跌的商品期货带来反弹;
如果不来商品期货和股市务必出现调整.
这个伤就要一段时间平复.

在阻力与支持方面,S&P500指数的强力支持区在1140-1130区间.
阻力区间在1200-1220区间.
如以波浪预测,这波的目标位在1205点.
就算不达标,目前的高位1185点(1040-1185点)已符合第3浪最长的一浪标准.
而10月的波动空间预计是在1042-1240范围之内.

如果S&P500指数调整真的出现,可以考虑在1140-1130区吸购.
我个人已经确认1010点是S&P500指数第2浪底部(大浪).
除了是因为技术分析观点,也结合美国国债利率的分析.
美国国债与股票市场,基本是呈现反向走法.
2009年另外,因为是美国实行宽松政策拉抬股市,实质经济是疲弱的.

下方是美国十年期国库券与二年期国库券的利差走势和S&P500指数对比图.

这走势图,看的是长期走势,对估计顶部和底部有很大的帮助.
白线是S&P500指数,红线是利差走势幅度.
利差走势幅度在2000年以后有加快反应股市见顶和触底的讯号.
而且是领先6至8个月.
在图表上2010年1月,利差走势幅度基本上已经见顶回落.
估算周期可以知道S&P500指数第二浪的底部会在2010年6月至8月发生.

为什么看那么多的投资书籍都没学到这招?
因为一般书籍都只讲理论与原则.
如是技术分析书籍还有一些看图示列解说.
最终还是没告诉你真正的方法和运用.
股神巴费特自专也没提过他是如何赚到第一桶金的方法.
学什么基本分析算那算这,算来算去还是找不到顶和底.
看对趋势才是投资唯一生存的技术,这点股神巴费特完全做到.
但看书的人还是学不到.
时势造英雄,跟随趋势便是;
别想英雄造时势,来改变趋势,散户太渺小!

我个人完全看好2011年股市走势,如等待FED加息后才入市或许股市已来到牛市中期.
美国十年期国库券与二年期国库券的利差走势图附加波浪理论,
对预测未来顶和底有很大的帮助.
我大略就分享到这里,希望能帮到大家.

曹仁超:牛市二期不应该持有现金

香港投资评论家曹仁超日前接受中国证券报记者采访时表示，A股市场经过国庆节后的连续大涨，将会在3200点附近迎来阻力位。曹仁超认为，现在A股市场仍处于“牛市二期”之中，投资者可以“换马”，但不能持有现金，不过当大蓝筹上升时投资者需谨慎。
可“换马”不可持现金
记者：A股市场国庆节后持续放量上攻，连续攻克2700点、2800点、2900点整数关口，您认为这种罕见的大涨会在什么时候告一段落？
曹仁超：上证指数在7月2日2319点完成牛市一期调整，进入牛市二期。牛市二期是慢牛期，7月上升后，8月及9月出现消化，10月再度上升。根据量度升幅，短期阻力位在3200点附近，即2319点吸纳者如只作短线炒卖，可在3200点左右获利回吐。
记者：在连续多日的上涨行情中，蓝筹股成为推动股指前进的动力，中小盘股多数萎靡不振，其中包括一些终端消费类股票，这是否预示着A股市场将迎来一轮蓝筹股推动的大牛市行情？其中哪些行业可以持续关注？
曹仁超：牛市二期是轮炒期，并以二线股为主。每次股市轮到大蓝筹股大升时反而要小心，例如10月份。至于哪一行业可关注，因本人不在内地，无法深入分析个别行业，因此帮不了大忙。
记者：您之前说目前还处在牛市二期，只有牛市三期市场才会盲目上涨，但是这两天的疯狂让我们看到了一点牛市三期的影子？您所说的牛市三期会提前来到吗？牛市三期会有哪些特征？
曹仁超：目前距离牛市三期仍十分遥远，最少一年以上。不少投资者每次当股市上升便以为是牛市三期来临，反而忘记了一轮牛市通常要持续3年到7年，寿命更长的有11年。
记者：投资者现在是该继续追加购买涨势强劲的蓝筹股，还是该获利了结，抑或选择没有上涨的板块积极介入？
曹仁超：在牛市二期投资者可以换马，例如升得多的股票可以沽出，买入升得少的股票继续持有，但是不应该持有现金，小心因此被踢出局，无法重返股市。
人民币持续升值将致股市疯狂
记者：近期发达经济体新的量化宽松政策导致全球资产价格大幅上涨，投资商品市场的机会是否已来临？
曹仁超：商品市场仍会上升，但估计未来升幅不大，因为美国失业率仍高达9.6%，对消费品需求增长率不高。投资商品市场应在2009年2月而非今 天。这次A股上升的原因主要来自于美国宣布推出第二轮量化宽松政策，这也是A股今年7月2日止跌回升的理由，因为美元指数自今年6月起又再度回落，估计本 轮行情的高潮在11月前后。
记者：在美国和日本的带动下，亚洲多个国家出手干预本国汇率，这会否引发“货币战争”，人民币和港币又将何去何从？
曹仁超：货币战争早在1971年已开始，例如2002年10月至2007年10月的美股上升力量来自于美元贬值。2005年7月至2007年9月人 民币升值27%曾吸引大量外资涌入，造成当时中国信贷的过分宽松，并引发A股指数在那段日子里狂升。从2009年3月开始，相信历史会再次重演。相对美联 储，中国和香港的货币当局力量不强，顶不住美元贬值所产生的压力，例如1990年至2003年美元贬值与回升，令香港股市及楼市出现泡沫及破裂。
记者：以您多年的投资经验来看，目前这种全球汇率市场的混乱局面，最后将如何收场？其中有哪些投资机会可以把握？
曹仁超：参考1987年日元升值的经验，货币战争是令该国股市及楼价先狂升然后暴跌。再参考1990年至2003年的香港经验亦是如此。再看看 2005年7月至2008年11月上证A股指数结局亦差不多。由于另一场货币战争由2009年3月已开始，结局会否不一样？ 2009年4月本人回内地演讲时曾强调“新一轮Ａ股牛市已开始。”理由是当时美国政府刚推出量化宽松政策，中国政府已领教过2005年7月至2008年 11月的惨痛教训。因此这一次力拒人民币升值，但能顶多久？当大量外资涌入中国造成货币泛滥，最后Ａ股市场可以不狂升吗？（即牛市三期出现。）此一命运， 中国政府可以扭转吗？中国较日本情况好是因为中国目前实施的是半开放政策，可运用的工具比较多。以2005年7月至2007年9月的经验看，如中国政府一 旦容许人民币有较大幅度升值，不排除另一次股市狂升暴跌重演。

[沿图观势]综合指数和新加坡海峡指数

 

综合指数本周走势虎头蛇尾,周五以1489.86挂收,全周涨8.45点.
综指周成交量则增加了10.16%.
在期货指数观察方面,10月期指走法是高抛低吸和11月期指成反向.
多空双方都在挣扎中,如失守1480点,视为空方主导走势.
指数有往下的危险.

前周有提过第5浪有可能是对等浪的预测.
事实证明不是,但走势框架依然属于第5浪走势.
继续保持波浪评估,第五浪的基本目标位在1535点.
第五浪结束一般以双丛顶或三丛顶做图形确认.
只要大势配合,指数调整不超过1470点,
短期内指数任然有机会再尝试1500点关卡.

指数短期阻力在1503,1516,1525
指数支持点在1480,1474,1467.
预计综指接下来这10月波动范围在1394-1532点.
周波动范围在1465-1514点.

大马股票市场宽度:
目前股价高于50日均线比列是59.4%
8月最高点在68.8%;9月的最低点在44.6%,
比例增6.4%,部分股项已有动作.
产业和种植板块主导热门股,短期操作应持有这类板块.

更细腻的挑选分析(均线必须保持前进势头),股价同时高于10日均线和50日均线的股项比列是6.6%.
8月最高点在11.6%;9月的最低点在2.2%,
这数据和前周比对微增1.5%,二三线股继续活跃.
下方放的是期指的一些重要参考资料.
有没有发现不寻常的地方?

海峡指数本周继续走高,周五以3204.27点挂收.
全周累积上涨50.92点.
第三浪的基本目标位3210点已经达标,会否继续走高?
只要继续守在10日均线运行,依然不可小看第3浪的强势.
3183点已破,3210点也破,下个目标点在3274点.

海峡指数10月的波动范围在2931-3330.
接下来这周海指的波动范围在3139-3269.
海指短期阻力在3220,3247,3275
支持在3146,3101,3065.

美国道指方面,美国拍债期对股市影响已经不大.
这点我观察了很久,而本周更是如此.
下图是美国10年债息指数图,指数开始筑底回升.
主要是市场预期,FED会出台QE2或其他的刺激经济配套.
大洒钞票,制造通货膨胀.通缩不来,债券就失去吸引力.

只要FED在未来日子开始升息应对通膨,就是确认牛市的来临.
目前很多细节都还未明朗,市场随时也会因不确定因素而变盘.
下方是主要债券基金股价走势图,2010年第4季的表现会如何?

对于想更快掌握美国道指或S&P500走势的股友须多加留意.
技术图可以和很多经济数据做一个观察确认.
有时间我会进一步,解剖S&P500指数的观察细节.
单一的图表技术分析已很难在市场生存,特别是发达国家更是偏向数据讯息,变盘和变脸一样快.

接下来日子我会专注在世界经济层面和外汇的研究,提升交易技术.
发帖数量会减,但好文章会继续转载.

王冠一:货币战争 美国必胜

金融市场近期的货币战争闹得热烘烘，刚结束的国基会年会，亦成為中美两国角力的平台，美国指责人民币升值步伐过於缓慢，令环球经济失衡，中国则反驳指美国带头印钞行量宽 (QE) ，美元的持续弱势，才是造成环球经济一片混乱的始作俑者。

国基会经济顾问布兰查德 (Olivier Blanchard) 致开幕辞时指出，全球经济要达致强劲、平衡而又持续的复苏，要视乎两大因素，包括内在再平衡 (internal rebalancing) 及外在再平衡 (external rebalancing)。前者是指先进国家重新倚赖私人需求及削减庞大财赤，后者则指美国及部份先进国扩大净出口，新兴经济体尤其中国则催谷内需。不过，布兰查德总结时指出，再平衡的进程及步伐略嫌过慢。

《金融时报》评论员沃尔夫 (Martin Wolf) 於其专栏指出，要达致再平衡，昔日高消费及高赤字的国家须缩小私人环节规模，返回 PIMCO 埃利安所指的新常态 (new normal)，而贸盈高企及投资机会眾多的国家则让其货币升值，并透过扩大内需，以抵销外贸减少的衝击。但以美国為首的先进国家实行激进的宽鬆货币政策，令其他货币纷纷升值，各国叫苦连天。

沃尔夫认為，现时两股势力正进行角力，美国希望通胀在全球出现，其他国家则试图令美国出现货币紧缩。他相信美国会成為最终赢家，因為联储局可以无止境地印钞，美国拥有无穷无尽的弹药，其他国家只能争取较佳的投降条件，例如汇率及本土政策上寸土必争。

从孳息及物价走势观察，美国正步日本上世纪 90 年代的后尘，联储局採取激进货币政策，包括把息率降至零及大举印钞，反映联储局為免陷入日本式的通缩，将不惜用尽一切手段，务求出现再通胀，亦不会关注措施对其他国家造成的衝击。

维持超低的的好处是有助理顺经济调整的过程，例如对资產价值起支持作用，股市升可產生财富效应，供款减亦可增加置业能力。对於负债重的国民而言，低息亦有助减轻利息支出，家庭及企业财政更充裕，可鼓励消费及资本投资，更可避免因节衣缩食而打击消费，令经济陷入债务通缩 (debt-deflation) 的边缘。

多个国家啟动印钞机，令更多资金四处流窜，抬高了长期资產价格，亦令一些不行量化的国家如瑞士及回报高的新兴市场為了热钱不断涌入而头痛。这些国家可以透过让货币升值、直接干预汇市，又或者加税或实施外汇管制，阻遏热钱流入，但后遗症多多，部份未若中国般有外汇管制的国家如巴西和南非便首当其衝，成為大输家。

货币战争乃不公平战役，各国形势比人弱，最终难免任由美国屠宰。

[沿图观势]综合指数和新加坡海峡指数

综合指数本周延续前周涨势,周五以1481.41挂收,全周涨15.09点.
综指周成交量则微增了3.17%.
在期货指数观察方面,10月和11月期货持仓量并没显著增加.
反观已有部分仓位出现平仓举动,但幅度不大.
接下来这周走势,会直接突破阻力喷出涨势,还是往下调整?
基于技术指标和均线系统都给予看涨行情.
整个短线系统由弱转强发生在10月5日,之后跳空开高.
跳空缺口还未回补,1470点(10日均线位置)会是很强的支持点.

如以波浪评估,第五浪的基本目标位在1535点.
也就是和第一浪的上升幅度差不多一样.
一般第3浪发生延长浪时,5浪的运行时间会和第一浪的时限接近.
如以这为基础,从我标记的第4浪开始计算,
第五浪上升时限还有6个交易日.
那接下来这周涨势应该会很可观,甚至试探1500点.
以上只是一个时间与幅度对等的预测,会否实现?
我下周再做跟进..

指数短期阻力在1493,1500,1508.
指数支持点在1469,1460,1445.
预计综指接下来这10月波动范围在1394-1532点.
对比10月波动幅度,目前位置有51点上升空间;87点下跌空间.
周波动范围在1456-1506点.

大马股票市场宽度:
目前股价高于50日均线比列是53%
8月最高点在68.8%;9月的最低点在44.6%,
比例微增0.5%,市场走势平稳,变动不大.

更细腻的挑选分析(均线必须保持前进势头),
股价同时高于10日均线和50日均线的股项比列是5.1%.
8月最高点在11.6%;9月的最低点在2.2%,
这数据和前周比对微增1%,二三线股越来越活跃.
EQUINE,AZRB,MALTON,HWGB,L&G,IJMLAND,DNP.......
留意板块在产业股.
重量级指数股依然有资金流入,这会给指数带来扶持.

海峡指数本周算是虎头蛇尾,周五以3153.34点挂收.
全周累积上涨22.44点.
整个上升幅度已超过我之前预期幅度.
为此我已修正了数浪标记,我以10日均线判断变盘的可能性.
第4浪的调整会触及甚至跌破10日均线.
周5,指数已经跌破5日均线,是短线变弱的迹象.
接下来这周很可能会实现调整走势.

以目前波浪基础,基本上涨目标3183点已经达标(对等浪).
如是第3浪属于最长的一浪走法,目标位在3210点.

海峡指数10月的波动范围在2931-3330.
接下来这周海指的波动范围在3089-3217.
海指短期阻力在3211,3250,3316
支持在3130,3087,3053.

美国道指方面,接下来这周美国又是拍长债期.
配合道指又创新高,接下来会否出现调整?

汇市方面,美元指数持续下跌,指数在76.9位置已有支持.
主要支持在76.6 和强支持在74点位置,预计还有1-2%下跌空间.

黄金方面,前周已提及目标价在1330美元,
但黄金价在1330之前只面临小调整便继续攀高.
高点一度来到1365点,截至目前回退至1346价位.
黄金中长期有走高之势,但短线已有回弱.

日本的货币政策是比较可笑的举措.
量化宽松始终阻挡不了,日元走强的牛势.
中国也在抛售日债,但也缓冲不了日元强强势.
日元80点关口岌岌可危,日本央行会否逆势继续入市再干预?
大抛日元买美元?

金融市场越来越有趣,与逻辑分析或经济理论并没任何吻合性.
越是追随经济理论投资,往往也是亏得最惨的输家.