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Investing is an art and highly emotional and subjective.

When buying stocks, if your buying decisions are based on"insiders' information or rumours" and not sound analysis, then you are gambling. Many investors enter the market when stocks prices are high (lacking of confidence to enter beforehand when prices were low). Once the stocks market crash, they tend to sell out their shares out of fear and pessimism, swearing to "chop off their fingers" and never enter the stocks market again. If such situation happens, all their previous gains may be wiped out and suffered a loss.

Investing is an art and highly emotional and subjective. Subjectivity is largely controlled by our emotions. There are times when we are optimistic or pessimistic. If we are unable to control our emotional weakness, we are unlikely to become successful investors.

To be successful, you must first understand yourself, in particular your emotions and the degree of pressure you can tolerate.

The investors should also analyse the country's economic prospects together with the earnings outlook of the major listed companies.

It is imperative that you like Mathematics as the sound mathematical knowledge plays a key role in investment.


财富為了实现梦想;而非梦想拥有财富 .
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Sunday, June 22, 2008

戴若·顾比(DARYL GUPPY)访谈文字版

戴若·顾比我的交易原则就是要记住我是一条小鱼,我在一个很大的股市里,如果我想要幸存,我就必须要努力。
研究技术走势 做股海中快乐的小鱼
主持人:李 南 嘉宾:戴若·顾比 金岩石
主持人:今天(27日)两位嘉宾一位是老金,另一位是国际上的趋势大师、技术派大家戴若·顾比先生。我想了解技术分析对于您来说意味着什么?
戴若·顾比:许多人在股市上使用不同的方法,有些方法在市场上会赔钱,我发现技术分析是非常有用的方法,所以我们可以赚到钱。
主持人:就技术分析而言,无非就是什么黄金分割点,什么移动平均线,大同小异,您讲讲它们有一些特别的不同吗?
戴若·顾比:顾比复合平均线预测市场上价格行为和行为趋势。对我来说人们在市场上的行为分为两组,一组就是投资人,他们用基金经理进行长期的投资;还有一些私人投资者,他们进行长期的投资,在市场上建立了长期的趋势。另外一组叫做交易者,交易者总是期望短期的交易,他们期望获得短期的投资机会。这两种人可以帮助股市更好的发展,对我来说股市是关于投资者的行为的。
金岩石:很多人总是在分析时讲三个前提,第一,历史是会重复的;第二,市场是有效的;第三,趋势是不会被改变的。这几个东西通常是技术分析的起点,您对这个判断怎么评价?

知道投资者对市场的反应
戴若·顾比:技术分析并不只是单一的个体,它分几个方面。历史可以重复这种说法是正确的,但并不完全正确,它现在还有一些区别。很多人每天都在处理这样的信息,因为当他们买入和卖出的时候,他们有海量的信息,如何去取用这些信息呢?我作为一个交易者,要高效的赚钱,要知道未来无论发生什么样的事情,我们必须知道投资者对市场作出什么反应,有的时候我们可以发现好的交易机会。
金岩石:您曾经讲过,一派技术分析的人是要预测市场,所以他建立一套指导体系来帮助他们预测市场。另外一派认为市场是不可预测的,所以开发出一套体系来控制风险、提高胜算,您属于哪派?
戴若·顾比:这有一个非常重要的区别,帝纳波利有一种方法,让你能够预测市场是如何发展的,他们非常看重一些指标,他会对市场的发展作出警告。我的方法就是要去了解未来的趋势,尤其要知道未来将会发生什么,然后用一些技巧进行风险管理。

  市场无效给我们获利机会
主持人:我感觉他这套理论更多地在关注短期的走势。
金岩石:是,他更强调的是一个短期波动,然后同时关注趋势线,所以是一个典型的风险控制方法。他特别强调市场失灵的状态下,交易的利润高于市场有效的状态。所以他是寻找市场失灵状态下的特殊的机遇,但是根据他的理论,市场在大多数情况下是无效的。
主持人:市场越混乱越无效,获利的机会就越大?
戴若·顾比:如果这个市场无效的话,会给我们一些获利机会,这是非常关键的一点,我们每天都有一些交易机会。
主持人:9月份时,您建议买ETF。您觉得目前的中国市场,是一个盘整和寻找方向的时候,您对投资者的建议是什么?
戴若·顾比:因为ETF的基金是个非常好的基金。有一个这样的特点,对趋势交易,我们总是在趋势开始之后进行买入。这样我们就会获得一定的确定性,然后去纠正一些错误,看到这个趋势结束的时候,我们才开始卖出。我们使用不同的方法,来确保我们在趋势的一开始买入,这对我们是非常重要的。
主持人:您觉得散户在市场上能够继续玩下去的关键是什么?技术分析是他最好的武器吗?
戴若·顾比:技术分析对散户、中产阶级来说非常重要,因为我们并不能得到所有的信息,我们可以看到一些基金经理的行为。我非常喜欢基金经理的行为,他们每天都给我提供一些免费的信息。
  基金经理提供了免费信息
主持人:会不会被骗呢?
戴若·顾比:怎么会被骗呢,如果去吸纳别人的话,你必须要比别人更有优势。我现在所做的事情,就是要了解一些市场的行为,了解入市者的行为,有些人在市场上买入,有些人在操纵市场,这是在世界各个股市经常发生的事情,这并不意味着我去赔钱。如果有人操纵股市的话,大多是他们促使股价上扬,这并不是欺骗。
  在澳大利亚,最近发生了一笔交易,从技术分析上看,这家公司要赔钱的概率很高,但是我买入了,尽管有人操纵内部的交易,但是我不在乎,我预测的股价在不断上升,我得到了70%的利润,然后我就卖出了。
主持人:你必须要顺势而为,跟着趋势走,直到确定趋势已经往下回头的时候,再抛出去。
金岩石:您的股票的平均持有期多长?
戴若·顾比:因我的交易方法不同而不同,帝纳波利说看一看未来,你才能迈出。 我的方法,就是我要看一看情况,情况会给我暗示。
  2%止损 市场是强硬的
金岩石:市场上流传你的止损点是2%,对这个点您是怎么决定的?
戴若·顾比:对,是资金总量的2%。因为市场是非常强硬的,对中产阶级、交易员来说,2%就是他们最多可以允许的损失,对一些基金经理来说他们会定得更小。
  作一个假设,如果我们单只股票2%止损,10只股票的风险,就达到了20%,很多时候,我们会有一个证券的组合,有些会赢钱,有些会亏钱。当市场上出现盘整,我们可以卖出6只股票,我们很少会看见很大的风险发生,我们使用资产多样化,保护我们的资产。
金岩石:比如说您现在100万的账户赔了2%,您现在必须要卖掉5只股票,那么你卖的是赔的那5只,还是赚的那5只?
戴若·顾比:卖掉那些赔钱的股票。一定要制定一个战略,不要成为赔钱的人,我们要建立一个2%的止损,我们必须要记住,我们的目的就是要获利,当我们盈利的时候,我们就会有更多的选择。
主持人:您是个特别稳健的投资者吗?
戴若·顾比:每一天对我来说都是一次大的挑战。我过去已经取得了很大的成功,每一天我必须从零开始,然后必须保证未来会进行成功的交易。股市对我的智力是一种挑战,赚钱并不是我唯一的目的,我的目的就是要让我的交易方法保持正确,获得一种满足感。把我的分析有效地应用到股市上,并且持续地应用我的理论。我们一年进行30次交易。
要想幸存必须努力
主持人:您交易的原则是什么?
戴若·顾比:我的交易原则就是要记住我是一条小鱼,我在一个很大的股市里,如果我想要幸存,我就必须要努力。
金岩石:所以他的哲学是我是条小鱼,我不想赚钱,我就想在活的过程中很高兴。
主持人:你有什么建议给我们很多真正的小鱼们吗?
戴若·顾比:基金经理每天都要进行交易,他们没有选择,但散户有时候不一定要交易,他们可以等待最好的交易机会,然后再进行交易。我们是小鱼,是非常自由的,这是非常重要的一个优势,另外,散户用小笔的资金进行投资,应该采取一种适合自己性格的方法,不要假装去拥有这个股市。
主持人:在您看来有没有人不适合炒股?
戴若·顾比:股市并不是适合每个人的,因为有些人并没有炒股的技巧,他们也并没有炒股的优势。他们知道理论,但是他们并不能把理论付诸实践,对有些投资者来说,他们可能适合买一些基金,买一些ETF基金。
金岩石:在您的脑子里,市场永远是对的,但对的市场也有失效的时候。所以对您来讲,市场失效的时候对散户最好,是吗?
戴若·顾比:市场总是正确的,不管是失效还是不失效。因为我们可以让它失效,我们入市的目的就是要获得利润,当我们开始在市场上进行交易的时候,我们要支持自己的见解,在市场上获得一些利润。

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